A Tokenização dos bens e seus usos

Quando Bitcoin foi lançado em 2009, ele ofereceu ao mundo um novo tipo de ativo financeiro: o token, uma unidade comercial baseada na tecnologia blockchain. Com os blockchains sendo essencialmente livros contábeis descentralizados, eles oferecem o tipo de segurança e transparência ideal para armazenar valor - daí a criação de moedas. Entretanto, embora as correntes de bloqueio possam ser um meio ideal para um sistema monetário descentralizado, seu potencial para mudar a natureza do investimento para além disso é, no mínimo, profundo.

De imóveis a ações na bolsa de valores, os bloqueios estão em processo de revolução na forma como negociamos não apenas os ativos digitais, mas também os físicos. Embora este potencial possa estar longe de ser plenamente realizado, você pode ter certeza de que a 'tokenização' está chegando a um bairro próximo a você em um futuro não muito distante.  

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O que é Tokenization?

Em termos simples, a tokenização é o processo de transformação de ativos - sejam eles commodities, imóveis ou ações da empresa - em representações digitais que podem ser negociadas com segurança em uma cadeia de bloqueio sem a necessidade de autoridades de terceiros, como bancos ou corretoras.

Ao remover esses terceiros da equação, a tokenização cria uma rede sem fronteiras e com boa relação custo-benefício na qual investidores de todos os tipos e de todas as localidades podem negociar sem problemas uns com os outros sem ter que pagar a um banco pelo privilégio de fazê-lo.

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Os benefícios da Tokenization

A conversão de ativos do mundo real em equivalentes digitais tem várias vantagens fundamentais sobre os métodos tradicionais de investimento. Talvez o mais intrigante para o investidor médio na rua seja...

Propriedade fracionalizada

Como as fichas são altamente divisíveis, elas oferecem maiores oportunidades de investimento para uma gama mais ampla de pessoas. A propriedade fracionalizada permite que investidores potenciais que podem não ter fundos suficientes para comprar um ativo diretamente para comprar apenas uma parte dele. Por exemplo, se você quisesse expandir sua carteira imobiliária comprando uma cobertura com vista para o Central Park, você poderia comprar um token que lhe concedesse a propriedade parcial. Isto permite que você participe da valorização do imóvel e da renda de aluguel sem ter que levantar milhões de dólares para fazê-lo. Quando os direitos de propriedade de uma propriedade são digitalizados em vários tokens, você pode comprar tantos ou tão poucos quanto quiser através de tantas propriedades diferentes quantas você escolher, com seus tokens fornecendo prova indiscutível de sua propriedade.

Aumento da eficiência

Os contratos inteligentes que servem de base para os tokens aceleram drasticamente os processos de transação. Com assinaturas digitais e algoritmos de cadeia de bloqueios substituindo a papelada tradicional e entradas manuais de dados, o tempo que um comprador leva para comprar uma casa é reduzido a dias, enquanto outras mercadorias, como ações da empresa, podem ser compradas em questão de minutos. Além disso, com todas as transações sendo imutavelmente armazenadas na cadeia de bloqueio, esta maior velocidade de transação vem sem custo para a segurança ou precisão.  

Aumento da Liquidez

A conversão de ativos do mundo real em fichas digitais cria um ambiente comercial muito mais saudável e mais líquido. Certos investimentos não são intrinsecamente líquidos por natureza - arte fina, por exemplo. Se você possui um Van Gogh, embora possa ser um investimento sólido, não é tão fácil vender em um momento se você precisar do dinheiro (pelo menos, não sem perder uma pequena fortuna no processo). Entretanto, graças à tokenization, os direitos de propriedade de um Van Gogh podem ser divididos em múltiplas unidades que são mais fáceis de negociar e aumentam o valor do ativo subjacente no processo.

Maior Transparência

Embora uma ficha possa conter um registro imutável de propriedade, ela também contém todos os dados referentes aos direitos e responsabilidades legais do proprietário. Isto permite uma transparência muito maior quando se trata de transações, pois você terá uma imagem mais clara da pessoa com quem está negociando e dos direitos legais de ambas as partes, além de um registro abrangente de pessoas que já foram proprietárias do token.

Transações mais rentáveis

Com a tokenization removendo o número de intermediários envolvidos nas transações, todo o processo se torna mais simples e mais barato. Com a própria cadeia de bloqueio servindo como a 'fonte ou verdade' quando se trata de dados de transações, não precisamos mais da lista aparentemente sempre crescente de corretores, agentes, registradores e custodiantes que tradicionalmente têm as chaves do mercado. Além disso, com estes intermediários removidos, a tokenização aumenta a segurança, pois há menos pontos onde o armazenamento e o intercâmbio de dados podem ser comprometidos.

Com todas essas características sugerindo que a tokenização generalizada não pode chegar um dia demasiado cedo, a questão é: o que está em seu caminho?

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Os desafios da Tokenization

Uma das principais vantagens que as cadeias de bloqueio têm é que elas podem existir e comerciar sem a necessidade de um órgão de governo central. No entanto, embora isso possa ser bom para as moedas criptográficas, os tokens que representam ativos do mundo real ficam automaticamente sob a governança das autoridades reguladoras - e infelizmente, não existe atualmente nenhum acordo reconhecido globalmente através do qual os regulamentos possam ser aplicados a esses tokens de ativos do mundo real.

Isto apresenta um problema profundo para as transações sem fronteiras. Como uma ficha representando a propriedade de uma propriedade pode ser transferida livremente para um comprador de outro país onde um conjunto diferente de regulamentações está em vigor?  

Basta ver quanto tempo leva para que os Estados membros da União Européia (UE) cheguem a um acordo até mesmo sobre as menores regulamentações comerciais para compreender a escala do problema. Embora a UE tenha uma abordagem progressiva das correntes de bloqueio, seu foco está muito voltado para as moedas criptográficas, em oposição à digitalização dos bens do mundo real.

Quando se trata dos EUA, a situação não é muito melhor. Embora a Comissão de Valores Mobiliários e Bolsas (SEC) apóie a tokenization, ela a apóia apenas dentro das regras regulatórias atuais. Como resultado, a tokenização é definida como um processo longo e árduo. Além disso, com as muitas facções que perdem com a tokenização - bancos, corretores, agentes, etc. - carregando um peso considerável na arena política, é improvável que elas facilitem a tarefa.

Depois, há a questão da confiança. Embora as cadeias de bloqueio possam ser formas altamente seguras de armazenamento de dados, precisamos ter certeza de que os dados que estão sendo armazenados estão corretos em primeiro lugar. Quando se trata de tokenization, um comprador precisa saber que o token que está sendo comprado realmente representa um ativo do mundo real. Tendo em mente que é improvável que o emissor de um token seja uma instituição financeira regulamentada, isto levanta questões de confiança, documentação válida, e como tudo isso pode acontecer em tribunal.  

Por toda a democratização que as cadeias de bloqueio trazem aos mercados financeiros, pode muito bem acontecer que instituições financeiras reconhecidas acabem sendo as principais vendedoras de fichas, oferecendo sua reputação junto com garantias de que qualquer ficha vendida equivale ao ativo do mundo real que se propõe a representar.

Regulamentação e questões de confiança à parte, outro choque na estrada da tokenização é a ausência de infra-estrutura. Uma coisa é dizer que você vai transformar digitalmente um bem do mundo real, mas na prática, conseguir isso não é uma proeza fácil. Quando você considera que os atuais sistemas de TI utilizados nos mercados financeiros são incapazes de interagir com contratos inteligentes, é outro obstáculo substancial para a adoção.

Então, onde isso nos deixa?

Embora o consenso global possa levar algum tempo para chegar, a tokenização ainda oferece benefícios profundos no mundo real nesse meio tempo. Certamente, quando se trata de proteção de dados, a capacidade de um token de transportar dados sensíveis em um formato não sensível faz dele uma tecnologia extremamente desejável tanto para empresas quanto para indivíduos.

Com fichas contendo números gerados aleatoriamente que não têm correlação com os dados subjacentes que representam, são impossíveis de hackear. Como resultado, a tokenização de dados pessoais e de clientes aumenta a segurança em qualquer número de indústrias, reduzindo a possibilidade de ciberataques e violações de dados. Desde informações sanitárias e números de cartão de crédito protegidos até informações bancárias e números de segurança social, a tokenização provou ser um acréscimo bem-vindo à criptografia, que tem uma série de vulnerabilidades quando usada por conta própria.

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O Futuro

Não foi há muito tempo que os investidores se comunicaram com seus corretores e bancos por meio de ligações telefônicas. Durante o advento da Internet, a situação mudou drasticamente, com uma gama maior de investidores ganhando dados de mercado atualizados 24 horas por dia, 7 dias por semana, sobre qualquer dispositivo que estivessem carregando. A tokenização representará o próximo salto evolutivo.  

Embora possa haver questões substanciais impedindo a adoção mais ampla da tokenization como modelo financeiro, os benefícios que surgem do aumento da segurança, maior acesso a oportunidades de investimento e custos reduzidos significam que há uma meta muito definida e lucrativa no horizonte. Essa é a única coisa em que você pode confiar - se houver dinheiro a ser feito através da tokenização, você pode ter certeza de que chegaremos lá o mais rápido possível, humanamente.