Varade tokeniseerimine ja nende kasutamine

Kui Bitcoin 2009. aastal käivitati, pakkus see maailmale uut tüüpi finantsvara: plokkide tehnoloogial põhinev kaubeldav ühik. Kuna plokiahelad on sisuliselt detsentraliseeritud pearaamatud, pakuvad nad sellist turvalisust ja läbipaistvust, mis on ideaalne väärtuse säilitamiseks - sellest ka valuutade loomine. Kuigi plokiahelad võivad olla ideaalne vahend detsentraliseeritud rahasüsteemi jaoks, on nende potentsiaal muuta investeerimise olemust veelgi sügavamalt, pehmelt öeldes.

Alates kinnisvarast kuni aktsiaturu aktsiateni on plokiahelad muutmas revolutsiooniliselt mitte ainult digitaalsete, vaid ka füüsiliste varadega kauplemise viisi. Kuigi see potentsiaal ei ole veel kaugeltki täielikult realiseeritud, võite olla kindel, et "tokeniseerimine" jõuab lähitulevikus teie lähedale.  

‍

Mis on tokeniseerimine?

Lihtsustatult öeldes on tokeniseerimine varade - olgu need siis kaubad, kinnisvara või ettevõtte aktsiad - muutmine digitaalseteks esindusteks, millega saab turvaliselt kaubelda plokiahelas, ilma et oleks vaja kolmanda osapoole asutusi, nagu pangad või maaklerid.

Eemaldades need kolmandad isikud võrrandist, loob tokeniseerimine piirideta, kulutõhusa võrgustiku, kus igasugused ja igast asukohast pärit investorid saavad omavahel sujuvalt kaubelda, ilma et nad peaksid selle eest pangale maksma.

‍

Tokeniseerimise eelised

Reaalsete varade konverteerimisel digitaalseteks ekvivalentideks on traditsiooniliste investeerimismeetodite ees mitmeid põhimõttelisi eeliseid. Võib-olla kõige intrigeerivam on keskmise investori jaoks tänaval...

Omaniku osaomand

Kuna žetoonid on väga hästi jagatavad, pakuvad nad suuremaid investeerimisvõimalusi laiemale ringile inimestele. Osaline omandiõigus võimaldab potentsiaalsetel investoritel, kellel ei pruugi olla piisavalt vahendeid vara otseseks ostmiseks, osta selle asemel vaid osa sellest. Näiteks kui soovite laiendada oma kinnisvaraportfelli, ostes penthouse'i, kust avaneb vaade Central Parkile, siis võite osta žetooni, mis annab teile osalise omandiõiguse. See võimaldab teil osa saada kinnisvara väärtuse kasvust ja üürituludest, ilma et peaksite selleks miljoneid dollareid kokku võtma. Kui kinnisvara omandiõigused on digitaliseeritud mitmeks märgiks, saate osta nii palju või nii vähe kui soovite, nii paljude erinevate kinnisvaraobjektide kohta kui soovite, kusjuures teie märgid annavad vaieldamatu tõendi teie omandiõiguse kohta.

Tõhustatud tõhusus

Tarkvaramärkide aluseks olevad arukad lepingud kiirendavad tehinguprotsesse märkimisväärselt. Kuna digitaalsed allkirjad ja plokiahela algoritmid asendavad traditsioonilist paberimajandust ja käsitsi sisestatud andmeid, lüheneb ostja jaoks maja ostmiseks kuluv aeg päevadeks, samas kui muid kaupu, näiteks ettevõtte aktsiaid, saab osta mõne minutiga. Veelgi enam, kuna kõik tehingud salvestatakse muutumatult plokiahelas, ei lähe see tehingu kiiruse suurenemine turvalisuse ega täpsuse arvelt maksma.  

Suurenenud likviidsus

Reaalsete varade konverteerimine digitaalseteks žetoonideks loob palju tervislikuma ja likviidsema kauplemiskeskkonna. Teatud investeeringud ei ole oma olemuselt likviidsed - näiteks kaunid kunstiteosed. Kui sul on Van Gogh, siis kuigi see võib olla kindel investeering, ei ole seda nii lihtne hetkega müüa, kui sul on raha vaja (vähemalt mitte ilma väikese varanduse kaotamiseta). Tänu tokeniseerimisele saab aga Van Goghi omandiõigused jagada mitmeks ühikuks, millega on lihtsam kaubelda ja mis suurendavad selle käigus alusvara väärtust.

Suurem läbipaistvus

Kuigi märgis võib sisaldada muutumatuid andmeid omandiõiguse kohta, sisaldab see ka kõiki andmeid omaniku õiguste ja juriidiliste kohustuste kohta. See võimaldab tehingute puhul palju suuremat läbipaistvust, kuna teil on selgem ülevaade isikust, kellega te kauplete, ja mõlema osapoole seaduslikest õigustest, ning lisaks on olemas põhjalik ülevaade inimestest, kes on tokeni varem omanud.

Kulutõhusamad tehingud

Kuna tokeniseerimine kaotab tehingutesse kaasatud vahendajate arvu, muutub kogu protsess lihtsamaks ja odavamaks. Kuna plokiahelat ise on tehinguandmete puhul "allikas või tõde", ei ole meil enam vaja näiliselt üha laienevat maaklerite, agentide, registripidajate ja hoidjate nimekirja, mis on traditsiooniliselt hoidnud turukorralduse võtmeid. Veelgi enam, kuna need vahendajad on eemaldatud, suurendab märgistamine turvalisust, kuna on vähem punkte, kus andmete säilitamine ja vahetamine võib olla ohus.

Kuna kõik need omadused viitavad sellele, et laialdane märgistamine ei saa saabuda liiga kiiresti, on küsimus: mis seisab selle teel?

‍

Tokeniseerimise väljakutsed

Üks plokiahelate peamisi eeliseid on see, et nad saavad eksisteerida ja kaubelda ilma keskse juhtorgani vajaduseta. Kuigi krüptovaluutade puhul võib see olla hea, kuuluvad reaalseid varasid esindavad märgid automaatselt reguleerivate asutuste haldusalasse - ja kahjuks ei ole praegu olemas ühtegi ülemaailmselt tunnustatud kokkulepet, mille kaudu saaks eeskirju kohaldada nende reaalseid varasid esindavate märgide suhtes.

See kujutab endast tõsist probleemi piirideta tehingute jaoks. Kuidas saab kinnisvara omandiõigust esindavat sümbolit vabalt üle anda ostjale, kes on pärit teisest riigist, kus kehtivad teistsugused eeskirjad?  

Probleemi ulatuse mõistmiseks piisab, kui vaadata, kui kaua kulub Euroopa Liidu (EL) liikmesriikidel aega, et leppida kokku isegi kõige väiksemaski kaubandusregulatsioonis. Kuigi EL on plokiahelate suhtes küll progressiivselt meelestatud, keskendub ta väga palju krüptovaluutadele, mitte aga reaalsete varade digiteerimisele.

USA puhul ei ole olukord palju parem. Kuigi väärtpaberi- ja börsikomisjon (SEC) toetab tokeniseerimist, toetab ta seda ainult praeguste regulatiivsete eeskirjade raames. Selle tulemusena on tokeniseerimine seatud pikaks ja vaevaliseks protsessiks. Veelgi enam, kuna paljud fraktsioonid, kes võivad tokeniseerimisest kaotada - pangad, maaklerid, agendid jne - omavad poliitilisel areenil märkimisväärset kaalu, ei ole tõenäoline, et nad seda lihtsamaks teevad.

Siis on veel usalduse küsimus. Kuigi plokiahelad võivad olla väga turvalised viisid andmete säilitamiseks, peame olema kindlad, et salvestatavad andmed on üldse õiged. Tokeniseerimise puhul peab ostja teadma, et ostetav token esindab tõepoolest reaalset vara. Pidades silmas, et tokeni emitent ei ole tõenäoliselt reguleeritud finantsasutus, tekitab see küsimusi usalduse, kehtiva dokumentatsiooni ja selle kohta, kuidas see kõik võib kohtus välja tulla.  

Kõigi plokiahelate poolt finantsturgudele kaasnevate demokratiseerimiste puhul võib selguda, et tunnustatud finantsasutused on lõpuks peamised žetoonide müüjad, pakkudes oma mainet koos garantiidega, et iga müüdud žetoon vastab tegelikule varale, mida see väidetavalt esindab.

Kui regulatsioonid ja usaldusküsimused kõrvale jätta, on teine takistuseks tokeniseerimise teel infrastruktuuri puudumine. Üks asi on öelda, et te kavatsete reaalset vara digitaalselt ümber kujundada, kuid selle tegelik saavutamine ei ole lihtne. Kui arvestada, et praegused finantsturgudel kasutatavad IT-süsteemid ei suuda suhelda arukate lepingutega, on see veel üks oluline takistus kasutuselevõtule.

Kuhu see meid siis jätab?

Kuigi ülemaailmse konsensuse saavutamine võib võtta aega, pakub märgistamine vahepeal siiski põhjalikke reaalseid eeliseid. Andmekaitse puhul muudab tokeni võime kanda tundlikke andmeid tundmatus formaadis kindlasti väga soovitavaks tehnoloogiaks nii ettevõtete kui ka üksikisikute jaoks.

Kuna märgid sisaldavad juhuslikult genereeritud numbreid, mis ei ole seotud nende aluseks olevate andmetega, on neid võimatu häkkida. Selle tulemusel suurendab isikuandmete ja kliendiandmete märgistamine turvalisust paljudes tööstusharudes, vähendades küberrünnakute ja andmekaitserikkumiste võimalust. Alates kaitstud terviseteabest ja krediitkaardinumbritest kuni pangateabe ja sotsiaalkindlustusnumbriteni on tokeniseerimine osutunud teretulnud täienduseks krüpteerimisele, millel on omaette kasutamisel mitmeid haavatavusi.

‍

Tulevik

Polegi nii ammu, et investorid suhtlesid oma maaklerite ja pankadega telefonikõnede teel. Interneti tulekuga muutus olukord kardinaalselt, sest üha suurem hulk investoreid sai ööpäevaringselt ja ööpäevaringselt ajakohaseid turuandmeid ükskõik millises seadmes, mida nad parasjagu kaasas kannavad. Tokeniseerimine kujutab endast järgmist arenguhüpet.  

Kuigi võib olla olulisi probleeme, mis takistavad tokeniseerimise kui finantsmudeli laiemat kasutuselevõttu, tähendab kasu, mis tuleneb suuremast turvalisusest, paremast juurdepääsust investeerimisvõimalustele ja väiksematest kuludest, et silmapiiril on väga kindel ja tulutoov eesmärk. See on üks asi, millele võite kindel olla - kui tokeniseerimisega saab raha teenida, võite olla kindel, et me jõuame sinna nii kiiresti kui inimlikult võimalik.