Omaisuuserien ja niiden käyttötarkoitusten tokenisointi

Kun Bitcoin lanseerattiin vuonna 2009, se tarjosi maailmalle uudenlaisen rahoitusvarallisuuden: tokenin, lohkoketjuteknologiaan perustuvan vaihdettavan yksikön. Lohkoketjut ovat pohjimmiltaan hajautettuja pääkirjoja, joten ne tarjoavat turvallisuuden ja läpinäkyvyyden, jotka ovat ihanteellisia arvon tallentamiseen. Lohkoketjut voivat kuitenkin olla ihanteellinen väline hajautetulle rahajärjestelmälle, mutta niiden mahdollisuudet muuttaa sijoitustoiminnan luonnetta sitäkin enemmän ovat vähintäänkin syvälliset.

Lohkoketjut ovat parhaillaan mullistamassa kaupankäynnin digitaalisten varojen lisäksi myös fyysisten varojen kauppaa kiinteistöistä osakkeisiin ja pörssiosakkeisiin. Vaikka tämä potentiaali ei ehkä ole vielä läheskään täysin toteutunut, voit olla varma, että "tokenisointi" on tulossa lähiseudullesi lähitulevaisuudessa.  

‍

Mitä on tokenisointi?

Yksinkertaisesti sanottuna tokenisointi on prosessi, jossa omaisuuserät - olivatpa ne sitten hyödykkeitä, kiinteistöjä tai yrityksen osakkeita - muutetaan digitaalisiksi esityksiksi, joilla voidaan käydä kauppaa turvallisesti lohkoketjussa ilman kolmannen osapuolen viranomaisia, kuten pankkeja tai välittäjiä.

Poistamalla nämä kolmannet osapuolet yhtälöstä tokenisointi luo rajattoman, kustannustehokkaan verkoston, jossa kaikenlaiset sijoittajat kaikista paikoista voivat käydä saumatonta kauppaa keskenään ilman, että heidän tarvitsee maksaa pankille etuoikeudesta tehdä niin.

‍

Tokenisoinnin edut

Reaalimaailman varojen muuntamisella digitaalisiksi vastineiksi on useita perustavanlaatuisia etuja perinteisiin sijoitusmenetelmiin verrattuna. Ehkä kiehtovin tavallisen sijoittajan kannalta on...

Omistuksen jakaminen

Koska tokenit ovat hyvin jaettavissa, ne tarjoavat laajemmat sijoitusmahdollisuudet useammalle ihmisryhmälle. Osittainen omistus mahdollistaa sen, että potentiaaliset sijoittajat, joilla ei välttämättä ole tarpeeksi varoja ostaa omaisuuserää suoraan, voivat ostaa sen sijaan vain osan siitä. Jos esimerkiksi haluaisit laajentaa kiinteistösalkkuasi ostamalla kattohuoneiston, josta on näkymät Central Parkiin, voit ostaa kupongin, joka antaa sinulle osittaisen omistusoikeuden. Näin pääset osalliseksi kiinteistön arvonnoususta ja vuokratuloista ilman, että sinun tarvitsee kerätä miljoonia dollareita sitä varten. Kun kiinteistön omistusoikeus digitalisoidaan useiksi poleteiksi, voit ostaa niin monta tai niin vähän kuin haluat, ja se kattaa niin monta eri kiinteistöä kuin haluat, ja poletit ovat kiistaton todiste omistuksestasi.

Tehostettu tehokkuus

Tokenien perustana olevat älykkäät sopimukset nopeuttavat transaktioprosesseja huomattavasti. Kun digitaaliset allekirjoitukset ja lohkoketjualgoritmit korvaavat perinteisen paperityön ja manuaaliset tietomerkinnät, ostajan talon ostamiseen kuluva aika lyhenee päiviin, kun taas muut hyödykkeet, kuten yrityksen osakkeet, voidaan ostaa muutamassa minuutissa. Koska kaikki transaktiot tallennetaan muuttumattomasti lohkoketjuun, transaktioiden nopeutuminen ei heikennä turvallisuutta tai tarkkuutta.  

Lisääntynyt likviditeetti

Kun reaalimaailman omaisuuserät muunnetaan digitaalisiksi rahakkeiksi, syntyy paljon terveempi ja likvidimpi kaupankäyntiympäristö. Tietyt sijoituskohteet eivät ole luonnostaan likvidejä - esimerkiksi kuvataide. Jos omistat Van Goghin, se voi olla hyvä sijoitus, mutta sitä ei ole helppo myydä hetkessä, jos tarvitset käteistä (ainakaan menettämättä samalla pientä omaisuutta). Tokenisoinnin ansiosta Van Goghin omistusoikeudet voidaan kuitenkin jakaa useisiin yksiköihin, joilla on helpompi käydä kauppaa ja jotka samalla nostavat kohde-etuuden arvoa.

Suurempi avoimuus

Vaikka token voi sisältää muuttumattoman tietueen omistuksesta, se sisältää myös kaikki tiedot omistajan oikeuksista ja oikeudellisista velvollisuuksista. Tämä mahdollistaa paljon suuremman läpinäkyvyyden transaktioissa, sillä sinulla on selkeämpi kuva henkilöstä, jonka kanssa olet tekemässä kauppaa, ja molempien osapuolten laillisista oikeuksista sekä kattava tietue henkilöistä, jotka ovat aiemmin omistaneet kyseisen tokenin.

Kustannustehokkaammat transaktiot

Kun tokenisointi poistaa transaktioihin osallistuvien välikäsien määrän, koko prosessista tulee yksinkertaisempi ja halvempi. Kun lohkoketju itse toimii "totuuden lähteenä" transaktiotietojen osalta, emme enää tarvitse jatkuvasti laajenevaa luetteloa välittäjistä, asiamiehistä, rekisterinpitäjistä ja säilyttäjistä, jotka ovat perinteisesti pitäneet hallussaan avaimia markkinapaikkaan. Kun nämä välikädet on poistettu, tokenisointi lisää turvallisuutta, koska on vähemmän kohtia, joissa tietojen varastointi ja vaihto voi vaarantua.

Kun kaikki nämä ominaisuudet viittaavat siihen, että laajalle levinnyt tokenisointi ei voi tulla liian pian, kysymys kuuluu: mikä on sen tiellä?

‍

Tokenisoinnin haasteet

Yksi lohkoketjujen suurimmista eduista on se, että ne voivat olla olemassa ja käydä kauppaa ilman keskitettyä hallintoelintä. Vaikka tämä voi olla hyvä asia kryptovaluutoille, reaalimaailman omaisuutta edustavat tokenit kuuluvat automaattisesti sääntelyviranomaisten hallintaan - ja valitettavasti tällä hetkellä ei ole olemassa maailmanlaajuisesti tunnustettua sopimusta, jonka avulla sääntöjä voitaisiin soveltaa näihin reaalimaailman omaisuuden tokeneihin.

Tämä on suuri ongelma rajattomille liiketoimille. Miten kiinteistön omistusoikeutta edustava merkki voidaan vapaasti siirtää ostajalle, joka on kotoisin toisesta maasta, jossa on voimassa erilaiset säännökset?  

Ongelman laajuuden ymmärtämiseksi riittää, että tarkastellaan, kuinka kauan Euroopan unionin (EU) jäsenvaltioilla kestää päästä sopimukseen pienimmästäkin kauppasäännöstä. Vaikka EU:lla on edistyksellinen lähestymistapa lohkoketjuihin, se keskittyy vahvasti kryptovaluuttoihin eikä reaalimaailman omaisuuden digitalisointiin.

Yhdysvalloissa tilanne ei ole paljon parempi. Vaikka Securities and Exchanges Commission (SEC) tukee tokenisointia, se tukee sitä vain nykyisten sääntelysääntöjen puitteissa. Tämän seurauksena tokenisoinnista on tulossa pitkä ja vaivalloinen prosessi. Lisäksi monet tokenisaatiosta häviävät ryhmittymät - pankit, välittäjät, agentit jne. - ovat poliittisesti erittäin vaikutusvaltaisia, joten ne tuskin helpottavat asiaa.

Sitten on vielä luottamuskysymys. Vaikka lohkoketjut voivat olla erittäin turvallisia tapoja tallentaa tietoja, meidän on oltava varmoja siitä, että tallennetut tiedot ovat alun perin oikeita. Kun kyseessä on tokenisointi, ostajan on tiedettävä, että ostettava tokeni todella edustaa todellista omaisuutta. Kun otetaan huomioon, että tokenin liikkeeseenlaskija ei todennäköisesti ole säännelty rahoituslaitos, tämä herättää kysymyksiä luottamuksesta, pätevästä dokumentoinnista ja siitä, miten tämä kaikki saattaa toteutua oikeudessa.  

Lohkoketjujen rahoitusmarkkinoille tuomasta demokratisoitumisesta huolimatta voi hyvinkin käydä ilmi, että tunnustetut rahoituslaitokset ovat lopulta tunnetuimpia tokenien myyjiä, jotka tarjoavat maineensa lisäksi takeet siitä, että jokainen myyty token vastaa sitä reaalimaailman omaisuutta, jota sen väitetään edustavan.

Säännösten ja luottamuskysymysten ohella tokenisoinnin tiellä on myös infrastruktuurin puute. On yksi asia sanoa, että aiot muuttaa reaalimaailman omaisuuden digitaalisesti, mutta sen toteuttaminen käytännössä ei ole helppoa. Kun otetaan huomioon, että nykyiset rahoitusmarkkinoilla käytettävät IT-järjestelmät eivät pysty toimimaan vuorovaikutuksessa älykkäiden sopimusten kanssa, se on toinen merkittävä este käyttöönotolle.

Mihin se jättää meidät?

Vaikka maailmanlaajuisen konsensuksen saavuttaminen saattaa kestää jonkin aikaa, tokenisointi tarjoaa silti sillä välin syvällisiä reaalimaailman etuja. Tietosuojaa ajatellen tokenin kyky kuljettaa arkaluonteisia tietoja arkaluontoisessa muodossa tekee siitä erittäin toivottavan tekniikan sekä yrityksille että yksityishenkilöille.

Koska tunnukset sisältävät satunnaisesti generoituja numeroita, jotka eivät korreloi niiden taustalla oleviin tietoihin, niitä on mahdotonta hakkeroida. Tämän seurauksena henkilö- ja asiakastietojen tunnistaminen parantaa turvallisuutta monilla toimialoilla ja vähentää verkkohyökkäysten ja tietomurtojen mahdollisuutta. Suojatuista terveystiedoista ja luottokorttinumeroista pankkitietoihin ja sosiaaliturvatunnuksiin, tokenisointi on osoittautunut tervetulleeksi lisäykseksi salaukseen, jossa on useita haavoittuvuuksia yksinään käytettynä.

‍

Tulevaisuus

Siitä ei ole kovinkaan kauan, kun sijoittajat kommunikoivat välittäjiensä ja pankkiensa kanssa puhelimitse. Internetin tulon myötä tilanne muuttui dramaattisesti, ja yhä useammat sijoittajat saivat ajantasaista markkinatietoa ympäri vuorokauden riippumatta siitä, mikä laite heillä sattui olemaan mukanaan. Tokenisointi edustaa seuraavaa kehitysharppausta.  

Vaikka tokenisoinnin laajempaa käyttöönottoa rahoitusmallina saattaa haitata huomattavat ongelmat, parannetusta turvallisuudesta, sijoitusmahdollisuuksien lisääntyneestä saatavuudesta ja kustannusten alenemisesta koituvat hyödyt merkitsevät sitä, että horisontissa on hyvin selvä ja tuottoisan näköpiirissä oleva tavoite. Siihen voit luottaa - jos tokenisoinnilla on mahdollista tehdä rahaa, voit olla varma, että pääsemme sinne niin pian kuin inhimillisesti mahdollista.