La tokenisation des actifs et leur utilisation

Lorsque le site Bitcoin a été lancé en 2009, il a offert au monde un nouveau type d'actif financier : le jeton, une unité négociable basée sur la technologie de la chaîne de blocs. Les blockchains étant essentiellement des grands livres décentralisés, elles offrent le type de sécurité et de transparence idéal pour stocker de la valeur, d'où la création des monnaies. Cependant, si les blockchains sont un support idéal pour un système monétaire décentralisé, leur potentiel pour changer la nature de l'investissement au-delà de cela est pour le moins profond.

De l'immobilier aux actions en bourse, les blockchains sont en train de révolutionner la façon dont nous échangeons non seulement des actifs numériques, mais aussi des actifs physiques. Bien que ce potentiel soit encore loin d'être pleinement exploité, vous pouvez être sûr que la "tokenisation" arrivera dans un quartier proche de chez vous dans un avenir pas si lointain.  

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Qu'est-ce que la tokenisation ?

En termes simples, la tokenisation est le processus de transformation des actifs - qu'il s'agisse de matières premières, de biens immobiliers ou d'actions d'entreprises - en représentations numériques qui peuvent être échangées en toute sécurité sur une blockchain sans avoir recours à des autorités tierces telles que les banques ou les sociétés de courtage.

En éliminant ces tiers de l'équation, la tokenisation crée un réseau sans frontières et rentable dans lequel les investisseurs de tous types et de tous lieux peuvent échanger de manière transparente sans avoir à payer une banque pour avoir le privilège de le faire.

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Les avantages de la tokenisation

La conversion d'actifs réels en équivalents numériques présente plusieurs avantages fondamentaux par rapport aux méthodes d'investissement traditionnelles. Le plus intrigant pour l'investisseur moyen est sans doute...

Propriété fractionnée

Les jetons étant hautement divisibles, ils offrent de plus grandes possibilités d'investissement à un plus grand nombre de personnes. La propriété fractionnée permet aux investisseurs potentiels qui n'ont pas suffisamment de fonds pour acheter un actif d'en acheter une partie seulement. Par exemple, si vous souhaitez élargir votre portefeuille immobilier en achetant un penthouse avec vue sur Central Park, vous pouvez acheter un jeton qui vous confère une propriété partielle. Cela vous permet de partager la plus-value et les revenus locatifs de la propriété sans avoir à réunir des millions de dollars pour le faire. Lorsque les droits de propriété d'un bien immobilier sont numérisés en plusieurs jetons, vous pouvez en acheter autant ou aussi peu que vous le souhaitez sur autant de biens immobiliers que vous le souhaitez, vos jetons constituant une preuve indiscutable de votre propriété.

Efficacité accrue

Les contrats intelligents qui servent de base aux jetons accélèrent considérablement les processus de transaction. Les signatures numériques et les algorithmes de la blockchain remplaçant la paperasserie traditionnelle et les entrées de données manuelles, le temps nécessaire à un acheteur pour acquérir une maison est réduit à quelques jours, tandis que d'autres marchandises, comme les actions d'une entreprise, peuvent être achetées en quelques minutes. De plus, toutes les transactions étant stockées de manière immuable sur la blockchain, cette rapidité accrue des transactions ne se fait pas au détriment de la sécurité ou de l'exactitude.  

Augmentation de la liquidité

La conversion d'actifs réels en jetons numériques crée un environnement commercial beaucoup plus sain et plus liquide. Certains investissements ne sont pas liquides par nature - les œuvres d'art, par exemple. Si vous possédez un Van Gogh, bien qu'il s'agisse d'un investissement solide, il n'est pas facile de le vendre à tout moment si vous avez besoin d'argent (du moins, pas sans perdre une petite fortune dans le processus). Cependant, grâce à la tokenisation, les droits de propriété d'un Van Gogh peuvent être divisés en plusieurs unités qui sont plus faciles à échanger et qui augmentent la valeur de l'actif sous-jacent dans le processus.

Une plus grande transparence

Si un jeton peut contenir un enregistrement immuable de la propriété, il contient également toutes les données relatives aux droits et aux responsabilités juridiques du propriétaire. Cela permet une plus grande transparence lors des transactions, car vous aurez une idée plus claire de la personne avec laquelle vous échangez et des droits légaux des deux parties, ainsi qu'un registre complet des personnes qui ont déjà possédé le jeton.

Des transactions plus rentables

La tokenisation supprimant le nombre d'intermédiaires impliqués dans les transactions, l'ensemble du processus devient plus simple et moins coûteux. La blockchain elle-même servant de "source de vérité" en ce qui concerne les données de transaction, nous n'avons plus besoin de la liste apparemment sans cesse croissante de courtiers, d'agents, de bureaux d'enregistrement et de dépositaires qui ont traditionnellement détenu les clés du marché. De plus, en supprimant ces intermédiaires, la tokenisation accroît la sécurité, car il y a moins de points où le stockage et l'échange de données peuvent être compromis.

Toutes ces caractéristiques suggèrent que la tokenisation généralisée ne peut arriver trop tôt. La question qui se pose est la suivante : qu'est-ce qui l'empêche d'arriver ?

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Les défis de la tokenisation

L'un des principaux avantages des blockchains est qu'elles peuvent exister et commercer sans avoir besoin d'un organe central de gouvernance. Toutefois, si cela convient aux crypto-monnaies, les jetons qui représentent des actifs du monde réel sont automatiquement soumis à la gouvernance des autorités de régulation - et malheureusement, il n'existe actuellement aucun accord reconnu au niveau mondial permettant d'appliquer des réglementations à ces jetons d'actifs du monde réel.

Cela pose un problème majeur pour les transactions sans frontières. Comment un jeton représentant la propriété d'un bien immobilier peut-il être librement transféré à un acheteur d'un autre pays où une réglementation différente est en vigueur ?  

Il suffit de voir le temps qu'il faut aux États membres de l'Union européenne (UE) pour se mettre d'accord sur la moindre réglementation commerciale pour comprendre l'ampleur du problème. Bien que l'UE ait une approche progressive des blockchains, elle se concentre essentiellement sur les crypto-monnaies, par opposition à la numérisation des actifs du monde réel.

Aux États-Unis, la situation n'est guère meilleure. Bien que la Securities and Exchanges Commission (SEC) soit favorable à la tokenisation, elle ne la soutient que dans le cadre des règles réglementaires actuelles. Par conséquent, le processus de tokenisation s'annonce long et ardu. De plus, les nombreuses factions qui ont tout à perdre de la tokenisation - banques, courtiers, agents, etc. - ayant un poids considérable dans l'arène politique, il est peu probable qu'elles facilitent les choses.

Ensuite, il y a la question de la confiance. Bien que les blockchains soient des moyens hautement sécurisés de stocker des données, nous devons être sûrs que les données stockées sont correctes en premier lieu. Lorsqu'il s'agit de tokenisation, un acheteur doit savoir que le jeton qu'il achète représente réellement un actif du monde réel. Sachant qu'il est peu probable que l'émetteur d'un jeton soit une institution financière réglementée, cela soulève des questions de confiance, de documentation valide, et de la manière dont tout cela pourrait se dérouler devant un tribunal.  

Malgré toute la démocratisation que les blockchains apportent aux marchés financiers, il se peut très bien que des institutions financières reconnues finissent par être les principaux vendeurs de jetons, offrant leur réputation ainsi que des garanties que tout jeton vendu équivaut à l'actif réel qu'il est censé représenter.

Outre les réglementations et les questions de confiance, l'absence d'infrastructure constitue un autre obstacle à la tokenisation. C'est une chose de dire que l'on va transformer numériquement un actif du monde réel, mais y parvenir dans la pratique n'est pas une mince affaire. Si l'on considère que les systèmes informatiques actuellement utilisés sur les marchés financiers sont incapables d'interagir avec les contrats intelligents, il s'agit là d'un autre obstacle important à l'adoption.

Qu'en est-il alors ?

Même s'il faudra du temps pour parvenir à un consensus mondial, la tokénisation offre entre-temps des avantages concrets considérables. En matière de protection des données, la capacité d'un jeton à transporter des données sensibles dans un format non sensible en fait une technologie extrêmement souhaitable pour les entreprises comme pour les particuliers.

Les jetons contenant des numéros générés de manière aléatoire et n'ayant aucune corrélation avec les données sous-jacentes qu'ils représentent, ils sont impossibles à pirater. Par conséquent, la tokenisation des données personnelles et des données des clients renforce la sécurité dans un grand nombre de secteurs, en réduisant la possibilité de cyber-attaques et de violations de données. Qu'il s'agisse d'informations de santé protégées, de numéros de cartes de crédit, d'informations bancaires ou de numéros de sécurité sociale, la tokenisation s'est avérée être un complément bienvenu au cryptage, qui présente un certain nombre de vulnérabilités lorsqu'il est utilisé seul.

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L'avenir

Il n'y a pas si longtemps, les investisseurs communiquaient avec leurs courtiers et leurs banques par téléphone. Avec l'avènement de l'internet, la situation a radicalement changé, un plus grand nombre d'investisseurs ayant accès à des données de marché de dernière minute, 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, quel que soit l'appareil qu'ils transportent. La tokenisation représentera le prochain saut évolutif.  

Bien que des problèmes importants puissent entraver l'adoption plus large de la tokenisation en tant que modèle financier, les avantages découlant d'une sécurité renforcée, d'un accès accru aux opportunités d'investissement et d'une réduction des coûts signifient qu'un objectif très précis et lucratif se profile à l'horizon. C'est la seule chose sur laquelle vous pouvez compter : s'il y a de l'argent à gagner grâce à la tokenisation, vous pouvez être sûrs que nous y parviendrons dès que cela sera humainement possible.