Turto ir jo panaudojimo žetonizacija

2009 m. pradėjusi veikti svetainė Bitcoin pasiūlė pasauliui naują finansinio turto rūšį - žetoną, blokų grandinės technologija pagrįstą prekiaujamą vienetą. Kadangi blokų grandinės iš esmės yra decentralizuotos apskaitos knygos, jos užtikrina tokį saugumą ir skaidrumą, kuris idealiai tinka vertei saugoti, taigi ir valiutoms kurti. Tačiau nors blokų grandinės gali būti ideali terpė decentralizuotai pinigų sistemai, jų potencialas pakeisti ne tik investicijų pobūdį yra mažų mažiausiai gilus.

Blokų grandinės - nuo nekilnojamojo turto iki akcijų biržoje - keičia prekybos ne tik skaitmeniniu, bet ir fiziniu turtu būdus. Nors šis potencialas dar toli gražu nėra visiškai išnaudotas, galite būti tikri, kad "tokenizacija" netolimoje ateityje ateis į netolimą rajoną.  

‍

Kas yra žetonizacija?

Paprasčiau tariant, žetonizacija - tai procesas, kurio metu turtas - nesvarbu, ar tai būtų prekės, nekilnojamasis turtas, ar įmonės akcijos - paverčiamas skaitmeniniu pavidalu, kuriuo galima saugiai prekiauti blokų grandinėje, nenaudojant trečiųjų šalių institucijų, pavyzdžiui, bankų ar maklerio įmonių.

Pašalinus šias trečiąsias šalis iš lygties, žetonizacija sukuria sienų neturintį, ekonomiškai efektyvų tinklą, kuriame visų rūšių investuotojai iš visų vietovių gali sklandžiai prekiauti vieni su kitais, nemokėdami bankui už šią privilegiją.

‍

Žetonizavimo privalumai

Realaus pasaulio turto konvertavimas į skaitmeninius ekvivalentus turi keletą esminių privalumų, palyginti su tradiciniais investavimo metodais. Bene labiausiai intriguojantis vidutiniam investuotojui gatvėje yra...

Dalinė nuosavybė

Kadangi žetonai yra lengvai dalijami, jie suteikia daugiau investavimo galimybių platesniam žmonių ratui. Dalinė nuosavybė leidžia potencialiems investuotojams, kurie gali neturėti pakankamai lėšų turtui iš karto įsigyti, vietoj to įsigyti tik jo dalį. Pavyzdžiui, jei norėtumėte išplėsti savo nekilnojamojo turto portfelį įsigydami penthauzą su vaizdu į Centrinį parką, galėtumėte įsigyti žetoną, kuris suteiktų jums dalinę nuosavybę. Taip galėsite dalytis turto vertės padidėjimu ir nuomos pajamomis, nesurinkdami tam milijonų dolerių. Kai nuosavybės teisės į nekilnojamąjį turtą yra suskaitmenintos į kelis žetonus, galite įsigyti tiek, kiek norite, arba tiek, kiek norite, iš tiek skirtingų nekilnojamojo turto objektų, kiek norite, o jūsų žetonai yra neginčijamas jūsų nuosavybės įrodymas.

Didesnis efektyvumas

Išmaniosios sutartys, kurios yra žetonų pagrindas, labai pagreitina sandorių procesus. Skaitmeniniai parašai ir blokų grandinės algoritmai pakeičia tradicinius popierius ir rankiniu būdu įrašytus duomenis, todėl laikas, per kurį pirkėjas įsigyja namą, sutrumpėja iki kelių dienų, o kitas prekes, pavyzdžiui, įmonių akcijas, galima įsigyti per kelias minutes. Be to, kadangi visi sandoriai yra nekeičiamai saugomi blokų grandinėje, šis padidėjęs sandorių greitis nesumažina saugumo ar tikslumo.  

Didesnis likvidumas

Realaus pasaulio turtą pavertus skaitmeniniais žetonais, sukuriama daug sveikesnė ir likvidesnė prekybos aplinka. Kai kurios investicijos iš prigimties nėra likvidžios, pavyzdžiui, vaizduojamasis menas. Jei turite Van Gogho paveikslą, nors jis gali būti patikima investicija, jį ne taip paprasta parduoti akimirksniu, jei prireiktų grynųjų pinigų (bent jau neprarandant nedidelio turto). Tačiau dėl tokenizacijos Van Gogo nuosavybės teises galima padalyti į kelis vienetus, kuriais lengviau prekiauti ir kurie šio proceso metu padidina pagrindinio turto vertę.

Didesnis skaidrumas

Nors žetonas gali būti nekeičiamas nuosavybės įrašas, jame taip pat yra visi duomenys, susiję su savininko teisėmis ir teisinėmis pareigomis. Tai leidžia užtikrinti daug didesnį skaidrumą sudarant sandorius, nes turėsite aiškesnį vaizdą apie asmenį, su kuriuo prekiaujate, ir abiejų šalių teisines teises, taip pat išsamius duomenis apie asmenis, kurie anksčiau buvo žetono savininkai.

Ekonomiškesni sandoriai

Dėl tokenizavimo, kai atsisakoma tarpininkų, dalyvaujančių sandoriuose, visas procesas tampa paprastesnis ir pigesnis. Kadangi pati blokų grandinė yra "tiesos šaltinis", kai kalbama apie sandorių duomenis, mums nebereikia, atrodytų, nuolat besiplečiančio tarpininkų, agentų, registratorių ir saugotojų, kurie tradiciškai turėjo raktus į rinką, sąrašo. Be to, pašalinus šiuos tarpininkus, dėl tokenizacijos padidėja saugumas, nes sumažėja vietų, kuriose galima pažeisti duomenų saugojimą ir keitimąsi jais.

Kadangi visos šios savybės rodo, kad visuotinis žetonų naudojimas gali ateiti ne per anksti, kyla klausimas: kas trukdo?

‍

Žetonizavimo iššūkiai

Vienas iš pagrindinių blokų grandinių privalumų yra tas, kad jos gali egzistuoti ir prekiauti be centrinės valdymo institucijos. Tačiau, nors kriptovaliutoms tai gali tikti, žetonams, kurie atspindi realaus pasaulio turtą, automatiškai taikomas reguliavimo institucijų valdymas - deja, šiuo metu nėra visuotinai pripažinto susitarimo, kuriuo remiantis būtų galima taikyti taisykles šiems realaus pasaulio turto žetonams.

Dėl to kyla didelių problemų, susijusių su sandoriais be sienų. Kaip galima laisvai perduoti nuosavybės teisę į nekilnojamąjį turtą patvirtinantį žetoną pirkėjui iš kitos šalies, kurioje galioja kitokie teisės aktai?  

Kad suprastume problemos mastą, užtenka pažvelgti, kiek laiko užtrunka, kol Europos Sąjungos (ES) valstybės narės susitaria net dėl menkiausių prekybos taisyklių. Nors ES laikosi progresyvaus požiūrio į blokų grandines, ji daug dėmesio skiria kriptovaliutoms, o ne realaus pasaulio turto skaitmeninimui.

JAV padėtis ne ką geresnė. Nors Vertybinių popierių ir biržų komisija (SEC) pritaria tokenizacijai, ji ją remia tik pagal galiojančias reguliavimo taisykles. Dėl to tokenizacija bus ilgas ir sunkus procesas. Dar daugiau, kadangi daugelis frakcijų, kurios gali pralaimėti dėl tokenizacijos - bankai, brokeriai, agentai ir t. t. - turi didelį svorį politinėje arenoje, mažai tikėtina, kad jos palengvins šį procesą.

Be to, kyla pasitikėjimo klausimas. Nors blokų grandinės gali būti labai saugūs duomenų saugojimo būdai, pirmiausia turime būti tikri, kad saugomi duomenys yra teisingi. Kalbant apie žetonų naudojimą, pirkėjas turi žinoti, kad perkamas žetonas iš tikrųjų yra realus turtas. Turint omenyje, kad žetono emitentas greičiausiai nebus reguliuojama finansų įstaiga, kyla pasitikėjimo, galiojančių dokumentų ir to, kaip visa tai gali būti įvertinta teisme, klausimų.  

Dėl blokų grandinių demokratizacijos finansų rinkose gali paaiškėti, kad pripažintos finansų įstaigos galiausiai taps pagrindiniais žetonų pardavėjais, siūlydamos savo reputaciją ir garantijas, kad bet kuris parduodamas žetonas atitinka realų turtą, kuriam jis tariamai atstovauja.

Atmetus reglamentavimo ir pasitikėjimo klausimus, dar vienas kliuvinys ženklų naudojimo kelyje yra infrastruktūros nebuvimas. Viena yra sakyti, kad skaitmeniniu būdu pakeisite realų turtą, tačiau iš tikrųjų tai pasiekti praktiškai nėra lengva. Kai pagalvojame, kad dabartinės finansų rinkose naudojamos IT sistemos negali sąveikauti su išmaniosiomis sutartimis, tai dar viena esminė kliūtis, trukdanti jas priimti.

Taigi, ką mums belieka daryti?

Nors iki visuotinio sutarimo gali praeiti šiek tiek laiko, kol bus pasiektas visuotinis sutarimas, žetonų naudojimas kol kas teikia didelę realią naudą. Be abejo, kalbant apie duomenų apsaugą, dėl tokenų gebėjimo perduoti jautrius duomenis neskelbtinu formatu jie yra labai pageidautina technologija tiek įmonėms, tiek privatiems asmenims.

Kadangi žetonuose yra atsitiktinai sugeneruoti skaičiai, neturintys jokio ryšio su pagrindiniais duomenimis, kuriuos jie atspindi, į juos neįmanoma įsilaužti. Dėl to asmens ir klientų duomenų žetonizavimas padidina saugumą įvairiose pramonės šakose, sumažindamas kibernetinių išpuolių ir duomenų saugumo pažeidimų galimybę. Nuo saugomos sveikatos informacijos ir kredito kortelių numerių iki bankinės informacijos ir socialinio draudimo numerių - tokenizacija pasirodė esanti sveikintinas papildymas šifravimui, kuris turi nemažai pažeidžiamumų, kai naudojamas atskirai.

‍

Ateitis

Ne taip seniai investuotojai su savo brokeriais ir bankais bendravo skambučiais telefonu. Atsiradus internetui, padėtis iš esmės pasikeitė - vis daugiau investuotojų gavo naujausius rinkos duomenis 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę bet kuriame įrenginyje. Tokenizacija bus kitas evoliucinis šuolis.  

Nors gali kilti nemažai problemų, trukdančių plačiau pritaikyti žetonų naudojimą kaip finansinį modelį, nauda, atsirandanti dėl didesnio saugumo, didesnių galimybių investuoti ir mažesnių sąnaudų, reiškia, kad horizonte yra labai aiškus ir pelningas tikslas. Tai vienintelis dalykas, dėl kurio galite būti tikri - jei iš tokenizacijos galima uždirbti pinigų, galite būti tikri, kad mes to pasieksime kuo greičiau.