Tokenizacija sredstev in njihova uporaba

Ko je leta 2009 začel delovati portal Bitcoin , je svetu ponudil novo vrsto finančnega premoženja: žeton, enoto za trgovanje, ki temelji na tehnologiji veriženja blokov. Ker so verige blokov v bistvu decentralizirane glavne knjige, zagotavljajo varnost in preglednost, ki sta idealni za shranjevanje vrednosti - zato so nastale valute. Čeprav so verige blokov morda idealen medij za decentraliziran denarni sistem, pa je njihov potencial, da spremenijo naravo naložb tudi zunaj tega, milo rečeno globok.

Verige blokov, od nepremičnin do delnic na borzi, spreminjajo način trgovanja ne le z digitalnim, temveč tudi s fizičnim premoženjem. Čeprav ta potencial še zdaleč ni v celoti izkoriščen, ste lahko prepričani, da bo "tokenizacija" v bližnji prihodnosti prišla v vašo sosesko.  

‍

Kaj je tokenizacija?

Preprosto povedano, tokenizacija je postopek pretvorbe sredstev - ne glede na to, ali gre za blago, nepremičnine ali delnice podjetij - v digitalne predstavitve, s katerimi je mogoče varno trgovati v verigi blokov brez potrebe po tretjih osebah, kot so banke ali borznoposredniške hiše.

Z odstranitvijo teh tretjih oseb iz enačbe tokenizacija ustvari brezmejno, stroškovno učinkovito omrežje, v katerem lahko vlagatelji vseh vrst in z vseh lokacij nemoteno trgujejo drug z drugim, ne da bi za to morali plačati banki.

‍

Prednosti tokenizacije

Pretvorba realnih sredstev v digitalne ustreznike ima več temeljnih prednosti v primerjavi s tradicionalnimi naložbenimi metodami. Morda je za povprečnega vlagatelja na ulici najbolj zanimiva...

Deljeno lastništvo

Ker so žetoni zelo deljivi, ponujajo večje naložbene priložnosti za širši krog ljudi. Deljeno lastništvo potencialnim vlagateljem, ki morda nimajo dovolj sredstev za neposreden nakup sredstva, omogoča, da namesto tega kupijo le njegov del. Če bi na primer želeli razširiti svoj nepremičninski portfelj z nakupom penthousa s pogledom na Centralni park, bi lahko kupili žeton, ki vam zagotavlja delno lastništvo. To vam omogoča, da ste deležni povečanja vrednosti nepremičnine in prihodkov od najemnin, ne da bi vam bilo treba za to zbrati milijone dolarjev. Ko so lastniške pravice nepremičnine digitalizirane v več žetonov, jih lahko kupite poljubno veliko ali malo v poljubnem številu različnih nepremičnin, pri čemer so vaši žetoni nesporen dokaz o vašem lastništvu.

Povečana učinkovitost

Pametne pogodbe, ki so temelj žetonov, močno pospešijo postopke transakcij. Z digitalnimi podpisi in algoritmi veriženja blokov, ki nadomeščajo tradicionalne papirje in ročne vnose podatkov, se čas, ki ga kupec potrebuje za nakup hiše, skrajša na nekaj dni, medtem ko lahko drugo blago, kot so delnice podjetij, kupi v nekaj minutah. Še več, ker so vse transakcije nespremenljivo shranjene v verigi blokov, se ta večja hitrost transakcij ne pozna na račun varnosti ali natančnosti.  

Povečana likvidnost

Pretvorba realnih sredstev v digitalne žetone ustvarja veliko bolj zdravo in likvidno trgovalno okolje. Nekatere naložbe že po naravi niso likvidne - na primer likovna umetnost. Če imate v lasti Van Gogha, je to sicer lahko solidna naložba, vendar je ni tako preprosto prodati v trenutku, ko potrebujete denar (vsaj ne, ne da bi pri tem izgubili manjše premoženje). Zahvaljujoč tokenizaciji pa je mogoče lastniške pravice Van Gogha razdeliti na več enot, s katerimi je lažje trgovati in ki pri tem povečujejo vrednost osnovnega sredstva.

Večja preglednost

Čeprav je žeton nespremenljiv zapis o lastništvu, vsebuje tudi vse podatke o lastnikovih pravicah in pravnih odgovornostih. To omogoča veliko večjo preglednost pri transakcijah, saj boste imeli jasnejšo sliko o osebi, s katero trgujete, in pravnih pravicah obeh strani, poleg tega pa tudi izčrpno evidenco ljudi, ki so bili predhodno lastniki žetona.

Stroškovno učinkovitejše transakcije

S tokenizacijo, ki odpravlja število posrednikov, vključenih v transakcije, postane celoten postopek enostavnejši in cenejši. Ker je veriga blokov sama po sebi "vir ali resnica", ko gre za podatke o transakcijah, ne potrebujemo več navidezno vedno daljšega seznama posrednikov, agentov, registrarjev in skrbnikov, ki so tradicionalno imeli ključ do trga. Poleg tega se z odstranitvijo teh posrednikov poveča varnost tokenizacije, saj je manj točk, na katerih bi bilo mogoče ogroziti shranjevanje in izmenjavo podatkov.

Vse te značilnosti kažejo, da razširjena tokenizacija ne more priti prehitro, zato se postavlja vprašanje: kaj jo ovira?

‍

Izzivi tokenizacije

Ena od glavnih prednosti verig blokov je, da lahko obstajajo in trgujejo brez potrebe po osrednjem upravnem organu. Medtem ko je to morda v redu za kriptovalute, pa žetoni, ki predstavljajo realna sredstva, samodejno spadajo pod upravljanje regulativnih organov - in žal trenutno ni globalno priznanega sporazuma, prek katerega bi se lahko uporabljali predpisi za te žetone realnih sredstev.

To predstavlja veliko težavo za transakcije brez meja. Kako lahko žeton, ki predstavlja lastništvo nepremičnine, prosto preneseš na kupca iz druge države, kjer veljajo drugačni predpisi?  

Da bi razumeli razsežnost problema, je dovolj, da pogledamo, koliko časa potrebujejo države članice Evropske unije (EU), da se dogovorijo tudi o najmanjših trgovinskih predpisih. Čeprav ima EU napreden pristop k verigam blokov, se v veliki meri osredotoča na kriptovalute v nasprotju z digitalizacijo realnih sredstev.

V ZDA razmere niso veliko boljše. Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) sicer podpira tokenizacijo, vendar jo podpira le v okviru veljavnih regulativnih pravil. Posledično bo tokenizacija dolgotrajen in naporen proces. Še več, ker imajo številne frakcije, ki bi lahko izgubile zaradi tokenizacije - banke, posredniki, agenti itd. - precejšnjo težo na političnem prizorišču, je malo verjetno, da jo bodo olajšale.

Poleg tega je tu še vprašanje zaupanja. Čeprav so verige blokov lahko zelo varen način shranjevanja podatkov, moramo biti prepričani, da so shranjeni podatki sploh pravilni. Ko gre za tokenizacijo, mora kupec vedeti, da žeton, ki ga kupuje, dejansko predstavlja realno sredstvo. Če upoštevamo, da izdajatelj žetona verjetno ni regulirana finančna institucija, se postavljajo vprašanja o zaupanju, veljavni dokumentaciji in o tem, kako bi se vse to lahko odražalo na sodišču.  

Ob vsej demokratizaciji, ki jo verige blokov prinašajo na finančne trge, se lahko zgodi, da bodo priznane finančne institucije postale glavni prodajalci žetonov, saj bodo poleg garancij, da je vsak prodani žeton enak realnemu premoženju, ki naj bi ga predstavljal, ponudile tudi svoj ugled.

Če ne upoštevamo predpisov in vprašanj zaupanja, je še ena ovira na poti tokenizacije odsotnost infrastrukture. Ena stvar je reči, da boste digitalno preoblikovali premoženje v resničnem svetu, vendar to v praksi ni enostavno doseči. Če upoštevamo, da trenutni informacijski sistemi, ki se uporabljajo na finančnih trgih, ne morejo sodelovati s pametnimi pogodbami, je to še ena bistvena ovira za sprejetje.

Kje nas torej pušča?

Čeprav bo do globalnega soglasja morda trajalo še nekaj časa, tokenizacija v vmesnem času še vedno ponuja velike koristi v resničnem svetu. Zagotovo je token, ki lahko prenaša občutljive podatke v neobčutljivi obliki, zelo zaželena tehnologija tako za podjetja kot za posameznike, ko gre za zaščito podatkov.

Ker žetoni vsebujejo naključno generirane številke, ki niso povezane z osnovnimi podatki, ki jih predstavljajo, je vanje nemogoče vdreti. Zato tokenizacija osebnih podatkov in podatkov o strankah izboljšuje varnost v številnih panogah ter zmanjšuje možnost kibernetskih napadov in vdorov v podatke. Od zaščitenih zdravstvenih podatkov in številk kreditnih kartic do bančnih podatkov in številk socialnega zavarovanja - tokenizacija se je izkazala za dobrodošlo dopolnilo šifriranju, ki ima pri samostojni uporabi številne ranljivosti.

‍

Prihodnost

Še pred kratkim so vlagatelji s svojimi posredniki in bankami komunicirali prek telefonskih klicev. S prihodom interneta se je položaj dramatično spremenil, saj je širši krog vlagateljev 24 ur na dan, 7 dni v tednu in 7 dni v tednu na katerikoli napravi, ki so jo imeli pri sebi, pridobil najnovejše tržne podatke. Tokenizacija bo predstavljala naslednji evolucijski korak.  

Čeprav morda obstajajo precejšnje težave, ki ovirajo širše sprejetje tokenizacije kot finančnega modela, pa koristi, ki izhajajo iz večje varnosti, večjega dostopa do naložbenih priložnosti in nižjih stroškov, pomenijo, da je na obzorju zelo jasen in donosen cilj. Na to se lahko zanesete - če je s tokenizacijo mogoče zaslužiti denar, ste lahko prepričani, da bomo to dosegli čim prej, kot je to mogoče.