Varlıkların Tokenizasyonu ve Kullanımları

Bitcoin 2009 yılında piyasaya sürüldüğünde, dünyaya yeni bir tür finansal varlık sundu: blok zinciri teknolojisine dayanan, takas edilebilir bir birim olan token. Blok zincirleri esasen merkezi olmayan defterler olduğundan, değer depolamak için ideal olan güvenlik ve şeffaflık türünü sağlarlar - dolayısıyla para birimlerinin yaratılması. Bununla birlikte, blok zincirleri merkezi olmayan bir para sistemi için ideal bir araç olsa da, bunun ötesinde yatırımın doğasını değiştirme potansiyelleri en hafif tabirle derindir.

Gayrimenkulden borsa hisselerine kadar, blok zincirleri sadece dijital varlıkların değil fiziksel varlıkların da ticaretini yapma şeklimizde devrim yaratma sürecinde. Bu potansiyel tam olarak gerçekleşmekten uzak olsa da, çok da uzak olmayan bir gelecekte 'tokenizasyonun' yakınınızdaki bir mahalleye geleceğinden emin olabilirsiniz.  

‍

Tokenizasyon nedir?

Basit bir ifadeyle tokenizasyon, varlıkların - ister emtia, ister gayrimenkul veya şirket hisseleri olsun - bankalar veya aracı kurumlar gibi üçüncü taraf yetkililere ihtiyaç duymadan bir blok zinciri üzerinde güvenli bir şekilde alınıp satılabilen dijital temsillere dönüştürülmesi sürecidir.

Tokenlaştırma, bu üçüncü tarafları denklemden çıkararak, her türden ve her konumdan yatırımcının, bunu yapma ayrıcalığı için bir bankaya ödeme yapmak zorunda kalmadan birbirleriyle sorunsuz bir şekilde ticaret yapabileceği sınırsız, uygun maliyetli bir ağ oluşturur.

‍

Tokenizasyonun Faydaları

Gerçek dünyadaki varlıkların dijital eşdeğerlere dönüştürülmesinin geleneksel yatırım yöntemlerine göre birçok temel avantajı vardır. Sokaktaki ortalama yatırımcı için belki de en ilgi çekici olanı...

Kısmi Mülkiyet

Tokenlar yüksek oranda bölünebilir olduklarından, daha geniş bir kitleye daha fazla yatırım fırsatı sunarlar. Kısmi mülkiyet, bir varlığı doğrudan satın almak için yeterli fona sahip olmayan potansiyel yatırımcıların bunun yerine sadece bir kısmını satın almasına olanak tanır. Örneğin, Central Park manzaralı bir çatı katı satın alarak gayrimenkul portföyünüzü genişletmek istiyorsanız, size kısmi mülkiyet veren bir token satın alabilirsiniz. Bu sayede milyonlarca dolar toplamak zorunda kalmadan mülkün değer artışından ve kira gelirinden pay alabilirsiniz. Bir mülkün mülkiyet hakları birden fazla token olarak dijitalleştirildiğinde, istediğiniz kadar farklı mülkten istediğiniz kadar çok veya az sayıda satın alabilirsiniz ve tokenlarınız sahipliğinizin tartışılmaz kanıtını sağlar.

Geliştirilmiş Verimlilik

Tokenların temelini oluşturan akıllı sözleşmeler işlem süreçlerini önemli ölçüde hızlandırmaktadır. Geleneksel evrak işlerinin ve manuel veri girişlerinin yerini alan dijital imzalar ve blok zinciri algoritmaları sayesinde, bir alıcının ev satın alması için gereken süre günlere inerken, şirket hisseleri gibi diğer emtialar birkaç dakika içinde satın alınabilir. Dahası, tüm işlemler blok zincirinde değişmez bir şekilde saklandığından, bu artan işlem hızının güvenlik veya doğruluk açısından hiçbir maliyeti yoktur.  

Artan Likidite

Gerçek dünya varlıklarının dijital tokenlara dönüştürülmesi çok daha sağlıklı ve likit bir ticaret ortamı yaratır. Bazı yatırımlar doğası gereği likit değildir - örneğin güzel sanatlar. Bir Van Gogh tablonuz varsa, sağlam bir yatırım olsa da, nakde ihtiyacınız olduğunda bir anda satmak o kadar da kolay değildir (en azından bu süreçte küçük bir servet kaybetmeden). Ancak tokenleştirme sayesinde bir Van Gogh'un mülkiyet hakları, ticareti daha kolay olan ve bu süreçte temel varlığın değerini artıran birden fazla birime bölünebilir.

Daha Fazla Şeffaflık

Bir token, sahipliğin değişmez bir kaydını tutabilirken, aynı zamanda sahibinin hakları ve yasal sorumluluklarına ilişkin tüm verileri de içerir. Bu sayede, işlem yaptığınız kişi ve her iki tarafın yasal hakları hakkında daha net bir resme sahip olacağınızdan ve ayrıca daha önce tokena sahip olan kişilerin kapsamlı bir kaydına sahip olacağınızdan, işlemler söz konusu olduğunda çok daha fazla şeffaflık sağlar.

Daha Uygun Maliyetli İşlemler

Tokenlaştırmanın işlemlere dahil olan aracıların sayısını ortadan kaldırmasıyla, tüm süreç daha basit ve daha ucuz hale gelir. İşlem verileri söz konusu olduğunda blok zincirinin kendisi 'kaynak veya gerçek' olarak hizmet verdiğinden, geleneksel olarak piyasanın anahtarlarını elinde tutan ve sürekli genişleyen aracılar, acenteler, kayıt memurları ve saklama görevlileri listesine artık ihtiyacımız yok. Dahası, bu aracılar ortadan kaldırıldığında, verilerin depolanması ve değişiminin tehlikeye atılabileceği daha az nokta olduğundan tokenizasyon güvenliği artırır.

Tüm bu özellikler, yaygın tokenizasyonun bir gün bile erken gelemeyeceğini düşündürürken, soru şu: bunun önünde ne duruyor?

‍

Tokenizasyonun Zorlukları

Blok zincirlerinin sahip olduğu en önemli avantajlardan biri, merkezi bir yönetim organına ihtiyaç duymadan var olabilmeleri ve ticaret yapabilmeleridir. Ancak bu durum kripto paralar için geçerli olsa da, gerçek dünya varlıklarını temsil eden tokenlar otomatik olarak düzenleyici kurumların yönetimi altına girmektedir ve ne yazık ki şu anda düzenlemelerin bu gerçek dünya varlık tokenlarına uygulanabileceği küresel olarak tanınan bir anlaşma bulunmamaktadır.

Bu durum, sınır tanımayan işlemler için derin bir sorun teşkil etmektedir. Bir mülkün sahipliğini temsil eden bir token, farklı düzenlemelerin yürürlükte olduğu başka bir ülkeden bir alıcıya nasıl serbestçe aktarılabilir?  

Sorunun boyutunu anlamak için Avrupa Birliği (AB) üye ülkelerinin en küçük ticari düzenlemeler üzerinde bile anlaşmaya varmalarının ne kadar uzun sürdüğüne bakmak yeterli. AB'nin blok zincirlerine yönelik ilerici bir yaklaşımı olsa da, odak noktası gerçek dünya varlıklarının dijitalleştirilmesinin aksine kripto para birimleridir.

ABD söz konusu olduğunda durum pek de iyi değildir. Menkul Kıymetler ve Borsalar Komisyonu (SEC) tokenleştirmeyi desteklese de, bunu yalnızca mevcut düzenleyici kurallar dahilinde desteklemektedir. Sonuç olarak, tokenlaştırma uzun ve zorlu bir süreç olacak. Dahası, tokenizasyondan zarar görecek birçok grup - bankalar, brokerler, acenteler vb - siyasi arenada önemli bir ağırlığa sahip olduğundan, bunu daha kolay hale getirmeleri pek olası değildir.

Bir de güven meselesi var. Blok zincirleri veri depolamanın son derece güvenli yolları olsa da, ilk etapta depolanan verilerin doğru olduğundan emin olmamız gerekir. Tokenlaştırma söz konusu olduğunda, bir alıcının satın aldığı tokenın gerçek bir dünya varlığını temsil ettiğini bilmesi gerekir. Bir tokenı ihraç edenin düzenlemeye tabi bir finans kurumu olma ihtimalinin düşük olduğu göz önünde bulundurulduğunda, bu durum güven, geçerli belgeler ve tüm bunların mahkemede nasıl sonuçlanacağı sorularını gündeme getirmektedir.  

Blok zincirlerinin finansal piyasalara getirdiği tüm demokratikleşmeye rağmen, tanınmış finansal kurumların tokenların başlıca satıcıları haline geldiği ve satılan herhangi bir tokenın temsil ettiği iddia edilen gerçek dünya varlığına eşit olduğuna dair garantilerin yanı sıra itibarlarını da sundukları ortaya çıkabilir.

Düzenlemeler ve güven sorunları bir yana, tokenizasyon yolundaki bir diğer tümsek de altyapı eksikliğidir. Gerçek dünyadaki bir varlığı dijital olarak dönüştüreceğinizi söylemek bir şeydir, ancak pratikte bunu başarmak kolay değildir. Finansal piyasalarda kullanılan mevcut BT sistemlerinin akıllı sözleşmelerle etkileşime giremediğini düşündüğünüzde, bu da benimsemenin önündeki bir başka önemli engeldir.

Peki bu bizi nereye götürüyor?

Küresel fikir birliğine varılması biraz zaman alsa da, tokenizasyon bu süre zarfında gerçek dünyada büyük faydalar sunmaya devam ediyor. Veri koruma söz konusu olduğunda, bir tokenin hassas verileri hassas olmayan bir formatta taşıyabilmesi, onu hem işletmeler hem de bireyler için son derece cazip bir teknoloji haline getirmektedir.

Tokenlar, temsil ettikleri temel verilerle hiçbir ilişkisi olmayan rastgele oluşturulmuş sayılar içerdiğinden, hacklenmeleri imkansızdır. Sonuç olarak, kişisel ve müşteri verilerinin tokenlaştırılması, birçok sektörde güvenliği artırarak siber saldırı ve veri ihlali olasılığını azaltır. Korumalı sağlık bilgileri ve kredi kartı numaralarından bankacılık bilgileri ve sosyal güvenlik numaralarına kadar tokenizasyon, kendi başına kullanıldığında bir dizi güvenlik açığı olan şifrelemeye hoş bir ek olduğunu kanıtlamıştır.

‍

Gelecek

Yatırımcıların brokerları ve bankalarıyla telefon görüşmeleri yoluyla iletişim kurması çok uzun zaman önce değildi. İnternetin ortaya çıkışıyla birlikte bu durum dramatik bir şekilde değişti ve daha geniş bir yatırımcı kitlesi, hangi cihazı taşıyor olurlarsa olsunlar 7/24 en güncel piyasa verilerine ulaşabilir hale geldi. Tokenizasyon bir sonraki evrimsel sıçramayı temsil edecektir.  

Tokenlaştırmanın finansal bir model olarak daha geniş çapta benimsenmesini engelleyen önemli sorunlar olsa da, gelişmiş güvenlik, yatırım fırsatlarına artan erişim ve azalan maliyetlerden kaynaklanan faydalar, ufukta çok kesin ve kazançlı bir hedef olduğu anlamına geliyor. Güvenebileceğiniz tek şey bu - tokenizasyon yoluyla para kazanılacaksa, insani olarak mümkün olan en kısa sürede oraya ulaşacağımızdan emin olabilirsiniz.